近年来，苹果中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、苹果每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

便宜版（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。明年二是综合运用好结构性工具。

贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，推出尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。降准、苹果降息将为资本市场带来更多的流动性支持，苹果尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。当前和未来一个时期，便宜版世界经济将步入疫情结束后的第二个运行阶段，便宜版呈现出一系列新变化、新特征：全球通胀压力逐步减缓、美欧经济增长不同程度下行、美欧货币政策将由紧转松等。

目前，明年中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，推出主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。

苹果这是对货币政策稳健性的基本要求。

我们预测，便宜版2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，明年而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。

随着准备金率的下调，推出银行的信贷投放能力得以保持甚至于会进一步扩大，推出有助于支持国家重点建设项目和薄弱环节，尤其是有能力支持房企的融资需求。从1月份社融增量数据来看，苹果在企业信贷保持较高规模、苹果居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。

便宜版六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，明年2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。